2023年第二季財經專欄：勞動基金的投資策略：資本市場的新動向

一、記憶體業的新局：市場需求與供應平衡的挑戰

2023年4月，記憶體業再次成為市場焦點。受惠於庫存去化奏捷，加上業界龍頭三星考慮改變先前「堅決不減產」的態度，記憶體業的急單湧現。兩大指標廠力成和群聯率先甩開低潮，展現出強勁的市場競爭力。力成執行長謝永達表示，客戶開始加大下單力道，今年的狀況將優於預期。群聯也透露，由於客戶提前回補庫存，訂單量明顯回升約兩成。這一趨勢顯示，記憶體業在全球半導體市場中的地位仍然不可動搖。然而，隨著技術的進步和市場需求的變化，記憶體業也面臨著新的挑戰和機遇。如何在供需平衡的市場環境中找到新的增長點，將是業界未來的重要課題。

二、大立光的業績亮眼：技術創新與市場策略

股后大立光在3月公布的合併營收達到33.09億元，這是今年以來的最佳表現，月增率達到29%。儘管與去年同期相比有所衰退，但大立光上月的高階鏡頭出貨占比持續提升，成為市場的一大亮點。展望後市，公司預期由於下游需求不佳，4月的拉貨動能可能會比3月差。但隨著技術的進步和新產品的推出，大立光在全球市場的競爭力仍然不可小覷。如何通過技術創新和市場策略，進一步鞏固市場地位，將是大立光未來的發展重點。

三、鴻海的營運表現：全球布局與供應鏈優勢

鴻海在3月公布的合併營收為4,003億元，雖然與上月相比略有下滑，但仍力守4,000億元的大關。這一業績是歷年同期的第三高，年減率為21.11%。首季的合併營收達到1.46兆元，儘管受到傳統淡季的影響，季減率為25.26%，但這仍是歷年最佳的第一季，年增率為3.87%。鴻海作為全球最大的電子製造服務商，其營運表現直接反映了全球電子市場的動態。隨著5G、AI和IoT等新技術的發展，鴻海在全球供應鏈中的優勢將更加明顯。如何通過全球布局和供應鏈優勢，進一步提高營運效率和市場競爭力，將是鴻海未來的發展方向。

四、勞動基金的投資策略：資本市場的新動向

外界對勞動基金在台股的動向持續關注。勞動基金去年底完成了700億元的國內股票絕對報酬型委外案，加上先前已決標但未撥款的絕對報酬120億元，合計手上仍有820億。據了解，勞動基金正等待台股回檔時的投資機會。在全球資本市場的大背景下，勞動基金的投資策略將直接影響到台灣資本市場的動態。如何在變化莫測的市場環境中，找到最佳的投資時機和方向，將是勞動基金未來的重要課題。

五、海運業的新趨勢：市場需求與運價策略

隨著5月的旺季來臨，海運業的運價有望觸底反彈。國際大型航商如馬士基和赫伯羅德已開始調整綜合費率附加費，而台灣的長榮和陽明也表示，第二季的旺季即將到來，運價有望觸底向上。業內人士期待，今年的貨櫃海運市場將迎來U型反轉的趨勢。然而，隨著全球經濟的變化和市場需求的調整，海運業也面臨著新的挑戰。如何在市場需求和運價策略之間找到最佳的平衡點，將是海運業未來的發展重點。