一月效應是真是假？美股全年走勢就看一個數據

踏入新的一年，很多人都會制定新一年的投資策略，需要大概預計今年市場環境的狀況。究竟有沒有值得參考的歷史數據可以統計出一些規律？答案是有的。相信有很多投資者也聽說過美股的一月效應，一月效應簡單來說就是指美股1月份多數是升的，而且升的幅度也比較高，背後原因眾說紛紜，有些人認為是因為美股有資本增值稅，投資者會12月份賣掉股票，之後在1月買回，又有些人認為是因為基金在12月年底粉飾櫥窗賣掉一些股票，之後在1月份買回，另外還有些人認為是因為12月份年底很多公司也會出年終花紅，所以1月份就有更多新資金投入，所以一月效應就出現。不論背後什麽原因，究竟一月效應是真的還是只是都市傳說？即使有，那最近10年這個效應有失效了嗎？我們來看看統計數據，讓數據說話。

S&P 500 指數	有史以來	最近10年
統計年份總數	59	10
上升次數	35	6
上升機會	59%	60%
平均升幅	4%	4%

在S&P500有史以來有59年的數據，在這59年間，1月份上升的次數有35次，即是有59%機會是上升的，某程度上一月效應也是有點根據的，起碼升的機會大於一半，更值得留意是1月平均升幅是4%，以單月來說是很高的，相對上S&P500平均每年升幅只有9%。現代的投資市場跟數十年前的可能很不一樣，很舊的數據可能已經沒參考價值，所以我們可以看最近10年的數據。在最近10年，1月份上升的次數有6次，機會率是60%，跟有史以來的數據相近，而且最近10年1月份平均升幅也是4%，跟之前的數據也非常接近，當然歷史數據不一定代表將來都會一樣發生，但一月效應確實是有一定的根據值得留意的。

除了一月效應之外，還有一個有趣的數據，稱之為紅盤效應。紅盤效應就是指如果1月份是上升的，那該年全年很大機會都是上升，而且全年升幅也是高於平均值以上，我們又以有史以來59年數據跟最近10年數據，來看看紅盤效應究竟是不是真的。

S&P 500 指數	全年 (如果一月上升)	最近10年
統計年份總數	59	10
上升次數	30	5
​上升機會	86% (30/35)	83% (5/6)
平均升幅	15%	17%

在S&P500有史以來的59年的數據之中，1月份上升的有35次，而這35次之中，有30次全年是上升的，所以如果1月份上升，那該年全年上升的機會就是 30/35 = 86%，更特別的是該年平均升幅高達15%，大幅高於平均值的9%。而在最近10年之中，1月份上升的有6次，在這6次之中，有5次該年全年是上升的，機會率是 5/6 = 83%，跟歷史數據也很接近，而且平均升幅也有17%，是明顯比平均值高的。

總括而言，關於一月的有兩個效應，分別是一月效應跟紅盤效應，通過以歷史數據證明，一月效應是有一定根據的，有6成機會是上升的，平均升幅有4%，更值得留意是紅盤效應，如果該年1月份是上升的，那全年上升的機會高達8成以上，平均升幅更有15%以上，當然要注意的是歷史數據只可以作為參考，要按自己需要制定投資計劃，需要時請咨詢專業顧問。

讓數據說話，下回再見。

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